Cena w wezwaniu na akcje Mostostalu Warszawa

Komisja Nadzoru Finansowego wyraziła zgodę na zaproponowanie przez Acciona Consttrucción Polonia w wezwaniu do sprzedaży akcji Mostostalu Warszawa ceny niższej niż wynika z ustawy, ale nie niższej niż wartość godziwa tych akcji, czyli 2,75 zł za sztukę.

Acciona Consttrucción Polonia, będąca głównym akcjonariuszem Mostostalu Warszawa, złożyła w maju wnioski o udzielenie przez KNF zgody na zaoferowanie w planowanym wezwaniu do sprzedaży wszystkich pozostałych akcji spółki ceny niespełniającej kryteriów ustawy o ofercie. Wnioskodawca zaproponował początkowo kwotę 1,00 zł za jedną akcję. Przyczyną takiego kroku było trwałe, istotne i nieincydentalne pogorszenie kondycji finansowej spółki, które nastąpiło w następstwie zdarzeń o charakterze obiektywnym i pozostającym poza sferą możliwości przewidzenia lub zapobieżenia przez podmiot.

Wycena akcji i stanowisko KNF

W uzasadnieniu wniosku wskazano, że zarząd Mostostalu Warszawa podjął działania mające na celu dokapitalizowanie spółki poprzez podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji. Do wniosku dołączono wycenę firmy audytorskiej Deloitte Assurance Polska, według której wartość godziwa jednej akcji na dzień 20 maja 2026 roku wynosiła zero złotych. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego powziął jednak wątpliwości i zawarł umowę z SWGK Audyt Polska w celu sporządzenia niezależnej wyceny.

Raport z wyceny przygotowany przez SWGK przekazano do UKNF 15 października. Wartość godziwa jednej akcji spółki określona została w nim na 2,75 zł przy założeniu kontynuowania działalności w przyszłości. Komisja uznała, że wnioskodawca uprawdopodobnił, iż cena rynkowa akcji znacznie odbiega od wartości godziwej, a spółka posiada ujemne kapitały własne, ograniczoną płynność obrotu akcjami oraz strukturalne problemy z płynnością i pozyskaniem finansowania zewnętrznego.

Warunki wezwania

Zgodnie z decyzją KNF, termin na ogłoszenie wezwania po cenie wskazanej w komunikacie upływa nie później niż do 23 października 2027 roku. Komisja podkreśliła, że cena zgodna z wyceną SWGK w wysokości 2,75 zł za akcję zabezpieczy interesy wszystkich akcjonariuszy, pozwalając mniejszościowym inwestorom wyjść z inwestycji, a większościowemu akcjonariuszowi na dokapitalizowanie spółki.